Credit Unions – What Are They?
By Esteve Larossa
What ideas or thoughts come to your mind when you hear the words “credit union?” Most of us have a vague idea of what it is. Sometimes, even members of a credit union aren’t sure of its relevance after they have joined.
Simply put, a credit union is a financial cooperative that provides access to quality financial services to those who join, called members. A credit union is organized to address the financial needs of its members and provide alternatives to specific groups of people. These groups could be anyone who lives in a specific county, affiliated with a specific church, or work for a particular company. In the credit union world, the phrase “field of membership” is used to define those groups of people.
The main idea that
constitutes the credit union philosophy is that people should be able
to pool their money and make loans to each other.
Consequently, credit
unions are not only member owned financial institutions, but they are
also not for profit. The former means that each member has a voice,
regardless of the amount of money in deposit; the latter means that net
earnings are returned back to the membership through higher dividends
paid on savings and lower borrowing rates. Approximately 8,600
federally insured credit unions currently serve 85 million members in
the United States with $600 billion on deposits. Around the world, you
could find 42,616 credit unions in 92 different countries serving 157
million members.
Next time you see a credit union on your way to work, to the gym, or to
pick up your kids, take some time and stop by, ask what the ‘field of
membership’ is in that credit union. The answer might literally put you
in control of your financial life, and allow you to have a voice in the
decision making process.
Cooperativas de Ahorro y Crédito, ¿Qué son?
¿Qué pensamientos o ideas le vienen a la mente al oír las palabras “Cooperativa de Ahorro y Crédito”? La mayoría de nosotros tenemos una idea vaga de lo que es. A veces, muchas personas no están seguras de lo que significa incluso después de convertirse en socios.
Simplemente, una cooperativa de ahorro y crédito es una entidad financiera que facilita el acceso a productos y servicios de alta calidad a aquellos que abren cuentas, llamados socios o miembros. Una cooperativa de ahorro y crédito se organiza para enfocarse en las necesidades financieras de sus socios y para que grupos específicos de personas puedan tener alternativas. Estos grupos pueden estar formados por cualquier persona que viva en un condado específico, o que atienda una iglesia determinada, o que trabaje en una empresa en concreto, por ejemplo. Estos grupos constituyen lo que se llama “área de asociación”.
La idea central en la filosofía de las cooperativas de ahorro y crédito es que la gente puede ser capaz de ahorrar juntos y prestarse dinero los unos a los otros. Como resultado, los socios de las cooperativas son los dueños de las mismas, lo que significa que cada socio tiene voz y voto, independientemente del dinero que esté en depósito. Las cooperativas son también entidades financieras sin fines lucrativos, y esto significa que los beneficios producidos se reinvierten en la forma de mejores intereses para depósitos y préstamos.
Existen aproximadamente 8,600 cooperativas aseguradas por el gobierno federal con 85 millones de socios en los Estados Unidos. Alrededor del mundo, hay unas 42,000 cooperativas en 92 países sirviendo a 157 millones de socios.
La próxima vez que usted vea una cooperativa de camino al trabajo, o al gimnasio, o a recoger a sus hijos, tómese un tiempo y párese y pregunte cuál es el “área de asociación” en esa cooperativa. La respuesta podría ponerlo a usted en control de su vida financiera, y permitirle tener una voz en las decisiones que se tomen.
